技源集团股份有限公司于 1 月 24 日在上交所更新上市申请审核动态，该公司已回复审核问询函，回复的问题主要有，关于客户，关于产品与市场空间，关于收入等。

同壁财经了解到，公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供原创性和定制化的营养原料及制剂产品。

关于客户。公司表示，发行人与雅培集团合作历史较长，自 2003 年起发行人通过 Metabolic 向雅培集团供应 HMB 原料产品，并自 2009 年起达成直接合作，与雅培集团建立起了长期稳定的业务合作关系，且双方的合作过程共同推动了 HMB 产业的快速发展。基于过往合作历史、长期战略合作关系及客户采购规模等因素考虑，发行人在产品定价方面给予雅培集团一定的价格优惠，引致发行人向雅培集团的销售价格低于公司向其他第三方客户的平均销售价格，具有商业合理性。

长期合作以来，发行人提供的产品持续符合雅培集团对质量、交货等方面要求，与此同时公司凭借自身的研发创新能力、专利及研究数据积累助力雅培集团不断推出差异化产品。以上这些因素导致了雅培集团供应商转换的成本较高，同时有利于雅培集团与其选定的供应商之间建立起稳定的合作关系，为未来的持续合作奠定了坚实的基础。

关于产品与市场空间。公司表示，"HMB+ 维生素 D3" 组合方案的有效性已得到大量临床医学研究验证，契合下游客户构建差异化产品及品牌定位的核心诉求，众多下游品牌企业均已积极布局相关产品，该等营养配方组合已逐步成为 HMB 领域主流产品方案及产品开发的重要选择。

经过多年积累，发行人已在 HMB 产品功效、生产工艺、产品剂型、应用配方以及应用领域等各主要方面构建起了全球较为全面的 HMB 专利体系，由于产品配方及功效宣称是品牌客户产品开发的关键要素，如客户希望使用公司已取得专利保护的 HMB 相关核心配方及功效宣称，则需要取得发行人的许可同意，发行人专利优势有利于绑定公司与客户之间的紧密合作关系，显著提升公司产品市场竞争力，报告期内发行人 HMB 业务规模快速增长，客户数量持续增加。

关于收入。公司表示，为深入了解终端消费者的具体需求，并切实体会下游品牌商在业务开展中所面临的痛点，促使公司提供更优的营养原料及制剂产品解决方式，同时更好地推动 HMB 等创新营养素的产业化进程，报告期内公司存在少量自有品牌业务，公司各期自有品牌产品的销售收入分别为 244.02 万元、1,422.50 万元、2,103.91 万元和 1,945.31 万元，呈现逐年增长趋势。

受发行人业务发展及客户开拓战略选择、国内膳食营养补充行业发展情况等因素影响，报告期内发行人来源于境外品牌客户的收入占比较高，公司境内销售收入占比相对较低，而因客户采购需求下降、集团公司在全球范围内生产计划的调配安排等，报告期内发行人境内销售收入呈现下降趋势，符合公司实际业务开展情况。